2023. gads: globālā ekonomika var saskarties ar seklu lejupslīdi

Jaunākais Starptautiskā Valūtas fonda (SVF) publicētais ziņojums "Pasaules ekonomikas perspektīvas" liecina, ka sagaidāms, ka pasaules ekonomika 2023. gadā pieaugs par 2,9 procentiem un 2024. gadā pieaugs līdz 3,1 procentiem. Ziņojumā norādīts, ka globālā cīņa pret inflācija, konflikts starp Krieviju un Ukrainu un epidēmijas atkārtošanās Ķīnā radīs spiedienu uz globālajām ekonomiskajām aktivitātēm 2022. gadā. Pirmie divi faktori turpinās ietekmēt ekonomisko aktivitāti 2023. gadā. Vai ASV inflācija varētu atgriezties zem mērķa 2023. gadā. ? Cik lielas iespējas ir Fed, lai paaugstinātu procentu likmes? Ar kādiem izaicinājumiem saskarsies eiro zonas ekonomika?

Kopš 2022. gada ceturtā ceturkšņa lielākās valstis ir turpinājušas pastiprināt monetāro politiku. Pēc ziemas atnākšanas jauni Omicron varianti ir izraisījuši sezonālas epidēmijas dažādās valstīs, un globālās ekonomikas atveseļošanās temps ir vājinājies. Viens no tiem ir ilgstoši eksogēni satricinājumi, piemēram, ģeopolitika un epidēmija. Tā kā konflikts starp Krieviju un Ukrainu kļūst ieilgušs, Eiropas enerģētika joprojām saskaras ar piegādes problēmām. Lai gan siltāks laiks pagājušajā ziemā zināmā mērā mazināja enerģētikas krīzi, Eiropas industriālā bāze joprojām ir stipri novājināta. Globalizācijas maiņa un tirdzniecības protekcionisma pieaugums ilgtermiņā ietekmēs globālo rūpniecības ķēdi un piegādes ķēdi, apdraudot globālās tirdzniecības stabilitāti. Jaunā kroņvīrusa infekcija izbeidza "globālo pandēmiju", taču joprojām pastāv "ekonomiskās sekas", ko izceļ ilgtermiņa ietekme uz darba tirgu un īpaši vaļīgas fiskālās un monetārās politikas atcelšana epidēmijas profilakses un kontroles periodā. Šie ārējie destabilizējošie faktori turpina palielināt globālo inflāciju un ilgākā ciklā samazina globālo izlaidi. Otrkārt, globālās inflācijas atdzišana ir ļoti lēna. Izņemot dažas ražotājvalstis ar salīdzinoši augstu enerģētikas un pārtikas nodrošinājuma rezervi, dažas valstis, kurās ilgstoši ir bijusi deflācija, un dažus lielapjoma preču piegādātājus ārvalstīs, pārējās valstis joprojām saskaras ar salīdzinoši lielu inflācijas spiedienu. Inflācijas spiediens Amerikas Savienotajās Valstīs, eirozonā un Apvienotajā Karalistē ir nedaudz uzlabojies salīdzinājumā ar iepriekšējo periodu, taču nestabilitāte joprojām ir spēcīga. Inflācija joprojām pieaug dažās valstīs, tostarp Japānā un dažās Ziemeļāfrikas, Centrālāzijas un Austrumeiropas valstīs. No pašreizējā viedokļa, lai gan pasaules preču cenas ir sākušas kristies, globālā ilgtermiņa inflācijas centra pieaugums ir neatgriezenisks, un mērenas izaugsmes un mērenas inflācijas "lielas mērenības" laikmets pirms epidēmijas ir pagājis uz visiem laikiem. . Treškārt, lielākā daļa pasaules valstu ierobežo pieprasījumu ar taupības politiku. Saskaroties ar augsto inflāciju, ko izraisa piedāvājuma satricinājumi, valstīm ir jāsamazina inflācija, samazinot pieprasījumu. Pasaules centrālās bankas, ko vada Federālo rezervju sistēma, sacenšas, lai paaugstinātu procentu likmes. No lielākajām ekonomikām procentu likmes nav paaugstinājušas tikai Ķīna, Japāna, Krievija un Turcija. Ceturtkārt, globālā likviditāte un finanšu nosacījumi ir stingrāki. Pasaules tirgos ir vērojamas nervozitātes pazīmes, pieaugot investoru nepatikai pret risku, pieaugot ekonomikas un politikas nenoteiktībai. Turklāt lielākā daļa valstu paaugstināja procentu likmes mazāk nekā ASV, izraisot kapitāla atgriešanos, globālās likviditātes stingrības, stingrāku finanšu nosacījumu un valūtas vērtības krituma dēļ dažas jaunattīstības tirgus valstis arī saskārās ar parādu grūtībām.

Saskaroties ar vairākiem izaicinājumiem vājās atveseļošanās laikā, recesijas risks pasaules lielākajās ekonomikās 2023. gadā palielināsies, un pasaules ekonomika pakāpeniski atdziest un nonāks "seklās recesijas" diapazonā. Tostarp recesijas risks eirozonā un Apvienotajā Karalistē ir salīdzinoši augsts, savukārt ASV arī saskarsies ar mēreni ticamu recesijas risku, un tās darba tirgus noturība var dot cerību uz maigu piezemēšanos. Sagaidāms, ka attīstības tirgus valstu ekonomika saglabās mērenu izaugsmi, un spēcīga dolāra un ierobežotās likviditātes radītais spiediens galvenokārt koncentrēsies gada pirmajā pusē. Gada otrajā pusē, mainoties lielāko valstu monetārajai politikai, likviditātes spiediens jaunattīstības tirgos kopumā vājināsies, taču dažāda veida valstis joprojām atšķirsies, un riski galvenokārt koncentrēsies uz valstīm ar lielu ārvalstu atkarību no enerģētika un pārtika un dubults deficīts finansēs un tirdzniecībā. Ir vērts pieminēt, ka Ķīnas ekonomikas ienākšana pēcepidēmijas laikmetā veicina globālās ekonomikas dzīvotspējas uzlabošanos. Sagaidāms, ka ar Ķīnas ekonomiku ciešāk saistītās Austrumāzijas un Dienvidaustrumāzijas ekonomikas saskarsies ar mazākiem recesijas draudiem.